A Academy da CoinMarketCap confere as diferenças - e as semelhanças - das opções e futuros com criptomoedas.
As opções e futuros são ferramentas incrivelmente úteis para traders de criptomoedas, além de ser tornarem cada vez mais populares.
Na verdade, o volume negociado de opções de Bitcoin e Ethereum combinado atingiu US$387 bilhões no ano passado.
Este guia explora estas questões e muito mais!
A última parte deste guia oferece uma explicação detalhada e completa do que são opções e futuros, como eles funcionam e as diferenças entre eles.
Mas antes, aqui vai um pequeno resumo para aqueles que só querem uma resposta rápida.
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Um Breve Sumário
As opções e futuros são produtos financeiros que os traders utilizam para gerar lucro ou proteger seus investimentos contra a volatilidade do mercado.
Semelhanças entre Opções e Futuros com Criptomoedas
Ambos são derivativos, o que significa que eles derivam seu valor de ativos subjacentes como ações, commodities ou, em nosso caso, criptomoedas.
No entanto, nem as opções nem os futuros garantem a propriedade sobre o ativo subjacente em si, o que na verdade é considerado um benefício, pois você pode lucrar com as oscilações de preços nos mercados de criptomoedas sem nunca comprar nenhuma cripto.
Embora as opções e futuros compartilhem muitas semelhanças, eles também diferem em outros pontos importantes.
Diferenças entre Opções e Futuros com Criptomoedas
As opções lhe fornecem uma escolha – mas não uma obrigação – de comprar ou vender uma criptomoeda a um preço pré-acordado antes de uma determinada data. Em troca desta garantia, você terá que pagar um prêmio ao comprar o contrato.
Os futuros, por outro lado, obrigam você a comprar ou vender uma criptomoeda a um preço acordado quando o contrato expirar. No entanto, eles não exigem o pagamento de prêmios.
Dos dois contratos, as opções são consideradas comparativamente menos arriscadas porque você tem apenas, como o nome sugere, a "opção" de comprar ou vender e não uma obrigação.
Essa é a versão curta da resposta. Agora vamos mergulhar em uma explicação mais detalhada de como funcionam as opções e os contratos futuros.
Mergulhando Profundamente nas Opções e Futuros com Criptomoedas
Tanto as opções quanto os futuros fornecem uma maneira útil dos trades se protegerem contra a volatilidade acima da média encontrada nos mercados de criptomoedas.
As opções e os futuros são um pouco semelhantes, mas se você planeja usar qualquer um deles, é importante que você saiba exatamente como eles diferem e quando você deve usar cada um deles.
Vamos começar explorando as opções de criptomoedas.
O Que São Opções de Criptomoedas?
As opções são contratos derivativos que dão ao comprador o direito de compra ou venda de um ativo a um preço fixo antes de uma data de vencimento. Ao comprar ou vender uma opção de criptomoedas, você não possui a criptomoeda em si. Dessa forma, as opções permitem ganhar exposição a quase todas as criptomoedas sem realmente comprá-las.
As opções têm uma data de vencimento que estabelece o ponto em que o contrato deve ser cumprido, e um preço de exercício, que estabelece o preço pelo qual o ativo pode ser comprado ou vendido antes de expirar a opção.
As opções de criptomoedas possuem dois estilos: Americana, onde você pode exercer o contrato a qualquer momento antes de expirar, ou Europeia, onde você a executa apenas no momento em que ela expira. O estilo da opção que você deseja para a negociação depende principalmente de quanto risco você está disposto a aceitar, e seu grau de certeza sobre a direção do mercado.
A depender do seu sentimento com relação ao ativo, se subirá ou cairá de valor, você precisará de uma opção de compra ou de venda.
As Opções de Call permitem que você compre o ativo subjacente a um determinado preço antes que o contrato expire. As calls são rentáveis quando o mercado sobe, mas não o protege de quedas.
As Opções de Put, por outro lado, permitem que você venda seu ativo por um preço acordado ao término do contrato. As puts protegem seu dinheiro durante as desacelerações do mercado, permitindo que você venda um ativo antecipadamente a um preço mais alto.
Sempre que você compra uma opção, você tem que pagar um prêmio. Você perderá este prêmio se não exercer a opção antes do seu vencimento. O preço do prêmio variará a depender de quanto tempo resta no contrato, da volatilidade do ativo subjacente e do preço atual do ativo.
Como as Opções Funcionam na Prática?
Veja aqui um exemplo para ilustrar como funcionam as opções.
Imagine que você comprou uma opção de call de Ethereum a US$3.000, com vencimento em 90 dias, a um prêmio de US$300. Para maior clareza, esta opção permite que você compre Ethereum a US$3.000 a qualquer momento nos próximos noventa dias. Se o preço do Ethereum subir para US$4.000, você pode exercer o contrato e ter seu lucro de US$1.000 menos o prêmio de US$300.
Se o preço do Ethereum cair abaixo de US$3.000, você perderá o prêmio pago de US$300, mas não será obrigado a comprar Ethereum por um preço menor do que vale, logo, sua perda máxima seria o prêmio pago, ou seja, US$300.
Em vez disso, digamos que você comprou opções de put, também a US$3.000 a um prêmio de US$300. Neste caso, você poderá vender o Ethereum a US$3.000 dentro dos próximos noventa dias.
Se o preço do Ethereum subir para US$4.000, você não precisa exercer sua opção, pois isso acarretaria um prejuízo de US$1.000. Ao invés disso, você deixaria a opção expirar e perderia o prêmio de US$300.
No entanto, se o mercado cair e o Ethereum derrubar o preço para US$1.500, sua opção de put permitirá a venda do Ethereum por US$3.000, ajudando-o a cobrir algumas perdas.
Vendendo Opções de Criptomoedas
Até agora, mencionamos apenas as opções de compra. No entanto, você também pode vender opções- também conhecido como escriturar opções - e cobrar o prêmio pago pelos compradores.
É importante lembrar que a maioria dos vendedores de opções possuem pelo menos alguma quantia do ativo subjacente do qual suas opções derivam o valor, que eles usam para cumprir a opção se os mercados oscilarem na direção errada.
No entanto, quando um vendedor de opções não possui nenhum dos ativos subjacentes, eles criam o que é chamado de opção "descoberta" ou "nua", o que é considerado um negócio muito arriscado.
Quais São as Opções de Criptomoedas a Descoberto (Naked)?
Vender opções a descoberto permite que você lucre sem investir uma soma significativa de dinheiro, mas mais uma vez, fazê-lo é considerado um empreendimento extremamente arriscado. Teoricamente, não há limite para o preço de uma criptomoeda, o que significa que seu risco de vender opções de put a descoberto também é potencialmente ilimitado. Normalmente, os corretores de opções exigem que você disponibilize uma quantidade de garantia — conhecida como margem de opção — antes que você possa vender opções.
Para ilustrar, aqui está um exemplo de opções cobertas vs descobertas.
Digamos que você venda uma opção de call a descoberto de 90 dias para Bitcoin por US$30.000, o que exige que você venda o Bitcoin por esse preço, não importa o quanto seu preço aumente.
Se o preço do Bitcoin subir como um foguete para US$40.000 em um dia, o que pode acontecer, você teria que comprar Bitcoin a um prêmio 33% e vendê-lo a quem comprasse sua opção por US$33.000, perdendo US$10.000 no processo.
Se você tivesse se protegido comprando Bitcoin por US$30.000 (ou menos) antes de vender sua opção, você não precisaria comprar Bitcoin pelo preço mais alto. Você também poderia ter ganho com a valorização do preço do Bitcoin se tivesse mais Bitcoin do que sua opção exigia que você vendesse.
O Que São Futuros de Criptomoedas?
Os contratos futuros permitem que você compre ou venda um ativo em específico, em uma data posterior, a um preço pré-determinado. Eles foram inventados para diminuir a volatilidade dos preços nos mercados de alimentos e agricultura, permitindo que os agricultores comprassem antecipadamente colheitas ou sementes a um preço acordado.
Semelhante aos contratos de opções que acabamos de analisar, os futuros estão vinculados e seu valor deriva de um ativo subjacente como commodities, ações ou criptomoedas. Assim como as opções, isso permite que você se exponha às criptomoedas sem realmente comprá-las.
No entanto, sempre que duas partes celebram um contrato de futuros, o ativo subjacente deve ser comprado ou vendido quando o contrato expirar. É esta obrigação que torna a negociação de futuros intrinsecamente mais arriscada do que as opções de trading.
Qual É a Diferença Entre Comprar e Vender Futuros?
Quando você vende um contrato de futuros, você é obrigado a vender um bem a um preço acordado em uma determinada data. Assim, quando o mercado cair, quem tiver comprado seu futuro é legalmente obrigado a comprar o seu ativo sempre que o contrato expirar.
Sempre que você compra um contrato futuro, você determina o preço com antecedência. Isso permite que você tenha lucro se o mercado se movimentar, pois você comprará o ativo subjacente por menos do que vale, para depois vendê-lo com lucro.
Além disso, quando você compra um contrato futuro, você não precisa ter todo o valor do contrato. Em vez disso, você pode manter uma porcentagem do valor necessário para cumprir o contrato, que se chama negociação de margem.
No entanto, se o ativo sobre o qual seu contrato futuro se baseia cair de valor, a corretora da qual você comprou seu contrato poderá emitir o que se chama de chamada de margem. Se você receber uma chamada de margem, você precisará disponibilizar mais dinheiro como garantia ou correr o risco da rescisão do contrato.
Como você pode ver, ao obrigá-lo a comprar ou vender um ativo, os futuros são inerentemente mais arriscados do que as opções. Mas, pelo lado positivo, você não precisa pagar prêmios ou taxas adiantadas para emitir um contrato de futuro, de modo que você pode obter lucros sem investir nenhum dinheiro antecipadamente.
Veja um exemplo para entender como os futuros funcionam.
Como Futuros Funcionam na Prática?
Vamos imaginar que o Bitcoin fique em US$30.000 e você quer comprar um contrato de futuros para lucrar com o movimento esperado de preço.
Se você acredita que o preço do Bitcoin vai subir, você pode comprar um contrato de futuros a US$30.000, o que o obriga comprar o Bitcoin por US$30.000.
Assim, se o preço do Bitcoin subir para US$35.000 quando o contrato expirar, você pode comprar um Bitcoin por US$30.000 e vendê-lo imediatamente por US$35.000, obtendo o lucro líquido de US$5.000.
Agora, vamos imaginar que você possui um Bitcoin, mas você acredita que seu preço pode cair. Neste caso, você poderia vender o Bitcoin no futuro por US$30.000, exigindo que a pessoa que comprar lhe pague US$30.000 pelo seu Bitcoin sempre que o contrato vencer.
Portanto, se o preço cair para, digamos, US$20.000, você teria evitado o prejuízo de US$10.000. No entanto, se o preço subir para US$40.000, você terá que vender seu Bitcoin por US$10.000 a menos do que vale.
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