Ist dir klar, dass Inflation die Steuer auf das Sparen deines Geldes ist? Wilst du auf einen Bärenmarkt warten?
Es ist sehr unwahrscheinlich, dass in einem Gespräch über Kryptowährungen folgender Begriff nicht auftaucht — Volatilität. Auch die Preisentwicklungen bestätigen die These, dass Volatilität die herausstechende Eigenschaft von Kryptowährungen ist.
Allerdings wird gleichzeitig auch der Begriff "Absicherung gegen Inflation" als Hauptgrund dafür angeführt, warum man sein Geld in Bitcoin oder anderen Kryptowährungen parken sollte und nicht in Fiat.
Ohne auf eine dieser Narrative näher einzugehen, wollen wir uns stattdessen eine neue Möglichkeit anschauen, die als Antithese zu Volatilität und Inflation fungiert.
Dazu müssen wir das Phänomen von Stablecoins verstehen.
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Stablecoins: Das Gegenmittel für Volatilität
Lass uns zunächst über Zahlen sprechen — die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins beläuft sich derzeit auf fast 165 Milliarden US-Dollar, bei einem Wachstum von über 500 % seit Januar 2021. Und, was sind nun diese Stablecoins? Einfach ausgedrückt: Stablecoins sind eine Klasse von Kryptowährungen, deren Marktwert fest oder an eine bestimmte Fiatwährung gekoppelt ist.
So ist beispielsweise eine Stablecoin wie Tether (USDT) an den US-Dollar gekoppelt, was bedeutet, dass 1 USDT (Tether) immer 1 USD wert ist. Der Wert von 1 Tether oder einer anderen Stablecoin bleibt immer konstant mit der Fiatwährung, an die sie gekoppelt ist.
Stablecoins erreichen diese Stabilität durch einen einzigartigen Aspekt der Besicherung, nämlich dadurch, dass sie immer durch Reserven gedeckt sind. Diese Reserven können in Form von Fiat-Währungen, anderen Kryptos oder Rohstoffen existieren. Eine sich entwickelnde Art von Stablecoins sind algorithmische Stablecoins, bei denen die Coins ihre Stabilität von Algorithmen ableiten, die im Grunde das Angebot der Coins kontrollieren.
Lass uns nun ein relevantes und reales Ereignis näher betrachten — Inflation.
Inflation: die Totenglocke für Kaufkraft
Vor kurzem verzeichneten die USA die höchste Inflationsrate der letzten 4 Jahrzehnte. Diese liegt derzeit bei etwa 7 %. Auch die Türkei hat seit 2018 mit einer Inflationskrise zu kämpfen. Die türkische Inflationsrate hat fast 36 % erreicht. Geht das noch schlimmer? Argentinien sagt "Ja": hier leidet die Wirtschaft unter einer Inflationsrate von schätzungsweise 54,8 %.
All diese Zahlen führen zu einem gemeinsamen Ergebnis, nämlich zu einer Abnahme der Kaufkraft der Währungen. Wenn wir die politischen Auswirkungen auf die Inflation außer Acht lassen, gibt es eine direkte Ursache für die Inflation — das Inumlaufbringen von Geld. Regierungen auf der ganzen Welt sind dafür bekannt, dass sie mehr Geld drucken und in Umlauf bringen, sobald sich ein wirtschaftlicher Notstand abzeichnet.
Einer der Hauptgründe für die 7%ige Inflationsrate in den USA ist das noch nie dagewesene Drucken von Geld im Wert von 3 Billionen US-Dollar im Jahr 2020. Das bedeutete, dass allein im Jahr 2020 18 % des Gesamtangebots an US-Dollars geschaffen wurden. Die obige M2-Geldversorgungsgrafikveranschaulicht den exponentiellen Anstieg nach März 2020.
Wenn die Geldversorgung in einem alarmierenden Ausmaß erhöht wird, kommt es dementsprechend dazu, dass Bürger mehr Geld haben, um im Wesentlichen die gleiche Menge an Waren zu kaufen. Dies führt zu einem unhaltbaren Anstieg der Warenpreise und damit zu einer Hyperinflation. Ein ideales Beispiel dafür ist die wirtschaftliche Katastrophe, in die sich Simbabwe 2008 durch das Drucken von Geld manövriert hat und deren Auswirkungen bis heute zu spüren sind.
Was wir aus diesen Beispielen lernen müssen, ist die Tatsache, dass Fiat-Währungen so konzipiert sind, dass sie mit der Zeit an Wert verlieren. Genau da kommen Investitionen ins Spiel, mit denen Menschen Kapitalwerterhöhung in Form von Wertpapieren, Immobilien und anderen Vermögenswerten erzielen wollen. Dadurch wird ihr Geld jedoch für einen bestimmten Zeitraum gesperrt, was einen Mangel an Liquidität mit sich bringt.
Nun ergibt sich eine interessante Situation, in der die Bevölkerung den Wert ihres Geldes sichern und gleichzeitig die Liquidität erhalten möchte. Dies bringt uns zur Einbeziehung von Stablecoins als Inflationsschutz.
Gehe den Weg der Stablecoins, um die Inflation aufzuheben
Stablecoins können die Antwort für diejenigen sein, die den Wert ihres Geldes beibehalten und gleichzeitig die Möglichkeit haben möchten, täglich Transaktionen durchzuführen. Da ihre Preise stabil sind, können sie als glaubwürdiges Zahlungsmittelverwendet werden. Stablecoins können auch den herkömmlichen grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr ersetzen, der mit Zwischenhändlern, Transaktionsgebühren usw. belastet ist.
Jeder, der Zugang zum Internet hat, kann mit Stablecoins handeln und an der globalen Wirtschaft teilhaben. Dies dient auch als Plattform für eine echte Globalisierung. Nach Angaben der Weltbank haben mehr als 2 MilliardenErwachsene keine Bankverbindung. Der einfache Zugang zu Stablecoins ist eine große Chance für die finanzielle Eingliederung aller auf globaler Ebene und in großem Maßstab.
Die Bürger der Türkei oder Argentiniens hätten ihren Geldwert erhalten können, hätten sie in Zeiten der Inflation in Stablecoins investiert. Sie behalten nicht nur ihre Kaufkraft, sondern bringen Menschen auch dem Zugang zu den dezentralen Finanzen (DeFi) einen Schritt näher. Mit der zunehmenden Verbreitung von DeFi in den Bereichen Kreditvergabe, Versicherung, Glücksspiel und mehr können Stablecoins und DeFi im Wesentlichen bestimmte Dienstleistungen im Fiat- und Bankensektor ersetzen.
Obwohl dies eine leichte Übertreibung ist, hat das Argument Gewicht, da sich die Krypto- und DeFi-Branche ständig weiterentwickelt und mehr und mehr zum Mainstream wird. Und da Regierungen über kryptobasierte Regelungen sprechen und nach diesen handeln, können Stablecoins zu einer sicheren Sache für alle werden.
Um meine Behauptung weiter zu untermauern, hier zwei aktuelle Entwicklungen, die darauf hindeuten, dass Stablecoins eine immer wichtigere Rolle in der Weltwirtschaft spielen könnten:
- Vier FDIC-versicherte Banken in den USA tun sich zusammen, um eine Stablecoin namens USDF zu prägen, um Peer-to-Peer- und B2B-Geldtransfers zu erleichtern.
- Die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) hat ein Dokument über "Krypto-Vermögenswerte und Stablecoins" herausgegeben, in dem eine Frage zur Diskussionen wie folgt lautet: "Stablecoins könnten einem Run unterliegen und ein potenzieller Ersatz für Bankeinlagen werden".
Auf der anderen Seite sind einige, wie die US-Regierungen, gegen die Verwendung von Stablecoins und führen regulatorische Bedenken an, wie zum Beispiel die Bedrohung, die sie für das Finanzsystem im Allgemeinen darstellen. Andere bevorzugen die Central Bank Digitial Currency(CBDCs - digitale Währung der Zentralbank) gegenüber Stablecoins, da sie der Zentralbank des Landes die Kontrolle über die Ausgabe ermöglicht.
Top-Stablecoins nach Marktkapitalisierung
Tether (USDT)
Die 2014 eingeführte Stablecoin USDT, die von einem Unternehmen namens Tether Limited ausgegeben wird, das von den Eigentümern von Bitfinex kontrolliert wird, ist im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt. Jeder USDT ist angeblich durch eine gleich hohe Dollarreserve gedeckt. USDT ist nicht nur die größte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, sondern auch die drittgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, direkt hinter Bitcoin und Ethereum.
Ihr größter Nutzwert kann auf Ethereum beobachtet werden, wo DeFi-Produkte und -Services von USDT abhängen. Allerdings sind jedoch immer wieder Bedenken bezüglich der Integrität von Tether Limited im Hinblick auf die Dollarreserven entstanden.
APY (Effektivertrag) für USDT reicht von 7 % auf Finanzeinsparungen bis zu 9,5 % auf BlockFi.
USD Coin (USDC)
USDC ist im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt. USDC wird von einem Konsortium namens Centre ausgegeben und verwaltet. Namhafte Krypto-Unternehmen wie Circle, Coinbase und Bitmain sind Mitglieder dieses Konsortiums.
Nach Angaben von Circle ist USDC vollständig durch Bargeld und Barmittel-Äquivalente wie kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt. Bedeutende Blockchains wie Ethereum, Solana und Avalanche unterstützen USDC von Haus aus.
Zur Wahrung der Transparenz veröffentlicht Circle jeden Monat die Bescheinigung einer renommierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, aus der hervorgeht, dass alle USDC vollständig besichert und zu 100 % in US-Dollar einlösbar sind. Lies den neuesten Bericht hier.
APY (Effektivertrag) für USDC liegt zwischen 10 % bei Celsuis und 3 % bei Aave.
Binance USD (BUSD)
BUSD ist eine weitere Fiat-gestützte Stablecoin, die an den US-Dollar gekoppelt ist. In Zusammenarbeit mit Paxos kreierte Binance 2019 BUSD. Einzigartigerweise ist BUSD von einer Aufsichtsbehörde zugelassen — dem New York State Department of Financial Services (NYDFS).
Binance hat auch energisch reale Verwendungen wie die Partnerschaft mit BitPay, einem globalen Zahlungsdienstleister für Kryptowährung, angetrieben. Händler auf BitPay, wie Microsoft und Amazon, sind nun in der Lage, BUSD-Zahlungen zu empfangen.
Obwohl es sich um einen ERC-20-Token handelt, wird BUSD auch von BEP-2 unterstützt, was sie zur praktischsten Stablecoin auf der BNB-Chain macht. Ähnlich wie beim USDC werden monatliche BUSD-Audits von Paxos veröffentlicht, die hier eingesehen werden können.
APY (Effektivertrag) für BUSD reicht von etwa 7 % auf Binance Savings bis zu 8,88 % auf Celsius.
TerraUSD (UST)
Die dezentrale Stablecoin UST ist die viertgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung. Im Gegensatz zu den vorherigen wird UST nicht von einem Unternehmen oder Konsortium verwaltet. In Zusammenarbeit mit Bittrex Global hat Terra UST im September 2020 gelauncht.
UST ist außerdem eine algorithmenbasierte Stablecoin, daher ist keine Fiat-Reserve erforderlich, um die Emission von UST zu ergänzen. Vielmehr behält Terras systemeigener Token LUNA, gepaart mit algorithmenbasierten Smart Contracts, die Preisstabilität von UST bei. Sie ist die vorherrschende Währung für dApps im Terra-Ecosystem.
Da es keine Anforderungen an die Begleitmaterialien gibt, hebt sich UST vom Stablecoin-Markt ab und ist von Skalierbarkeitsbedenken nicht betroffen.
APY (Effektivertrag) für UST liegt bei Anchor Protocol bei etwa 19,3 %.
Dai (DAI)
Eine einzigartige algorithmische Stablecoin, die von einer DAO verwaltet wird — einer dezentralen autonomen Organisation, ist DAI, die an den US-Dollar gekoppelt ist. Die Ausgabe von DAI wird durch die MakerDAO geregelt, wobei die Entscheidungen von der Gemeinschaft getroffen werden. Die Entscheidungen werden dann von selbstausführenden Ethereum-basierten Smart Contracts implementiert.
Die Prägung von DAI wird durch einen Mix aus Kryptowährungen wie ETH, BAT, USDC, COMP und anderen besichert. Nutzer verwenden außerdem DSR-Systeme (DAI Savings Rate), um ihre DAIs zu sperren und an den gesperrten DAI Zinsen zu verdienen.
APY (Effektivertrag) für DAI liegt zwischen 3,8 % auf dYdX und 8 % auf Nexo.
Solltest du in Stablecoins investieren?
Die beiden oben genannten Maßnahmen in Verbindung mit der zunehmenden Inflationskrise auf der ganzen Welt geben Stablecoins mehr Rückhalt, um als Absicherung gegen Inflation eingesetzt zu werden. Dies schützt die Bevölkerung nicht nur davor, ihr gesamtes Vermögen mit volatilen Kryptowährungen zu riskieren, sondern bietet ihr auch einen einfachen Zugang zu einem globalen Finanzmarkt.
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