Khai thác Lợi suất (Yield farming) là chủ đề nóng nhất của mùa hè DeFi 2020. Tổng giá trị bị khóa của các bể thanh khoản tiếp tục đạt mức cao mới – chính xác thì khai thác lợi suất là gì?
Khai thác Lợi suất là thực hành đặt cọc hoặc cho vay tài sản tiền điện tử để tạo ra lợi nhuận hoặc phần thưởng cao dưới dạng tiền điện tử bổ sung. Gần đây, ứng dụng sáng tạo nhưng đầy rủi ro và dễ bay hơi này của tài chính phi tập trung (DeFi) đã trở nên phổ biến nhờ những đổi mới hơn nữa như khai thác thanh khoản. Hoạt động khai thác lợi suất hiện là động lực tăng trưởng lớn nhất của lĩnh vực DeFi vẫn còn non trẻ, giúp tăng trưởng từ mức vốn hóa thị trường 500 triệu USD lên 10 tỷ USD vào năm 2020.
Nói tóm lại, các giao thức khai thác lợi suất khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đặt cọc hoặc khóa tài sản tiền điện tử của họ trong các bể thanh khoản dựa trên hợp đồng thông minh. Những ưu đãi này có thể là phần trăm phí giao dịch, lãi suất từ người cho vay, hoặc token quản trị (xem mục khai thác thanh khoản bên dưới). Những lợi nhuận này được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm (APY). Khi nhiều nhà đầu tư thêm tiền vào bể thanh khoản liên quan, giá trị của lợi nhuận được phát hành sẽ giảm tương ứng.
Lúc đầu, hầu hết các nông dân khai thác lợi suất đều đặt cọc các loại stablecoin nổi tiếng USDT, DAI và USDC. Tuy nhiên, các giao thức DeFi phổ biến nhất hiện nay hoạt động trên mạng Ethereum và cung cấp token quản trị cho khai thác thanh khoản. Các token được nuôi trong các bể thanh khoản này, đổi lại nó cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Khai thác thanh khoản xảy ra khi một người tham gia khai thác lợi suất kiếm được phần thưởng token như một khoản bồi thường bổ sung, và trở nên nổi bật sau khi Compound bắt đầu phát hành tăng vọt token quản trị COMP cho người dùng nền tảng của họ.
Hầu hết các giao thức khai thác lợi suất hiện nay đều thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản bằng token quản trị, thường có thể được giao dịch trên cả các sàn giao dịch tập trung như Binance và các sàn giao dịch phi tập trung nhưUniswap.
Join us in showcasing the cryptocurrency revolution, one newsletter at a time. Subscribe now to get daily news and market updates right to your inbox, along with our millions of other subscribers (that’s right, millions love us!) — what are you waiting for?
APY trong Khai thác Lợi suất là gì?
Những nông dân khai thác lợi suất, và hầu hết các giao thức và nền tảng, sẽ tính toán lợi nhuận ước tính theo tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm (APY). APY là tỷ suất lợi nhuận thu được trong suốt một năm đối với một khoản đầu tư cụ thể. Lãi kép, được tính toán thường xuyên và áp dụng cho số tiền, sẽ được tính vào APY.
Kể từ mùa hè DeFi năm 2020, những người nông dân khai thác lợi suất đã theo đuổi APY lên đến hàng nghìn phần trăm. Tuy nhiên, các giao thức và coin này có thể có rủi ro cao và dễ bị rug pulls (bỏ rơi). Hơn nữa, lợi nhuận kiếm được là dưới dạng token giao thức và có giá rất dễ biến động.
Mười giao thức Khai thác Lợi suất phổ biến nhất
Những người nông dân khai thác lợi suất thường sẽ sử dụng nhiều nền tảng DeFi khác nhau để tối ưu hóa lợi nhuận trên số tiền đã đặt cọc của họ. Các nền tảng này cung cấp các biến thể của cho vay khuyến khích và vay từ các bể thanh khoản. Sau đây là bảy quy trình khai thác lợi suất phổ biến nhất:
Aave là một giao thức cho vay và đi vay phi tập trung không lưu giữ mã nguồn mở để tạo ra thị trường tiền tệ, nơi người dùng có thể vay tài sản và kiếm lãi kép khi cho vay token AAVE (trước đây là LEND). Aave có TVL bị khóa cao nhất trong số tất cả các giao thức DeFi, đạt hơn 21 tỷ USD tính đến tháng 8/2021. Người dùng có thể kiếm được tới 15% APR khi cho vay trên AAVE.
Compound là thị trường tiền tệ để cho vay và đi vay tài sản, nơi có thể kiếm được token quản trị COMP cũng như kiếm được lãi suất kép được điều chỉnh theo thuật toán. Nó sẽ được kiểm tra và xem xét để đảm bảo tiêu chuẩn bảo mật ở mức cao nhất. Tháng 8/2021, tổng nguồn cung là hơn 16 tỷ đô la, và APY dao động từ 0,21% đến 3%.
Curve Finance là một DEX cho phép người dùng và các giao thức phi tập trung khác trao đổi stablecoin với phí thấp và có độ trượt giá thấp bằng cách sử dụng thuật toán tạo lập thị trường độc đáo của nó. Đây là DEX lớn nhất về TVL, với hơn 9,7 tỷ đô la đang bị khóa. APY cơ bản có thể tăng tới 10%, trong khi APY phần thưởng có thể tăng hơn 40%. Các bể stablecoin thường an toàn hơn vì chúng không bị mất giá trị cố định.
Uniswap là DEX và AMM cực kỳ phổ biến cho phép người dùng hoán đổi gần như bất kỳ cặp token ERC20 nào mà không cần bên trung gian. Các nhà cung cấp thanh khoản phải đặt cọc cả hai bên của bể thanh khoản theo tỷ lệ 50/50, và đổi lại họ kiếm được một tỷ lệ phí giao dịch cũng như token quản trị UNI. Có hai phiên bản thực tế – Uniswap V2 và V3. Phiên bản mới nhất, Uniswap V3, là một hệ sinh thái giao thức đang phát triển với hơn 200 tích hợp. TVL là 5 tỷ đô la cho V2 và hơn 2 tỷ đô la cho V3 tính đến tháng 8/2021.
Instadapp là nền tảng tiên tiến nhất trên thế giới để tận dụng tiềm năng của DeFi. Người dùng có thể quản lý và xây dựng danh mục đầu tư DeFi của họ và các nhà phát triển có thể xây dựng cơ sở hạ tầng DeFi bằng cách sử dụng nền tảng của họ. Tính đến tháng 8/2021, có hơn 9,4 tỷ đô la đang bị khóa trên Instadapp.
SushiSwap là một fork (nhánh) của Uniswap, đã tạo ra một làn sóng lớn trong cộng đồng trong quá trình di chuyển tính thanh khoản của họ. Nó hiện là một hệ sinh thái DeFi, với AMM đa chuỗi, thị trường cho vay và đòn bẩy, các Dapp mini onchain và bệ phóng. Tháng 8/2021, TVL trên nền tảng này là 3,55 tỷ đô la.
PancakeSwap là một DEX được xây dựng trên mạng Binance Smart Chain (BSC) để hoán đổi token BEP20. PancakeSwap sử dụng mô hình tạo lập thị trường tự động, nơi người dùng giao dịch dựa trên các bể thanh khoản. Nó có TVL cao nhất trong số các giao thức BSC, với hơn 4,9 tỷ đô la đang bị khóa tính đến tháng 8/2021. Nó tập trung nhiều vào các tính năng đánh bạc, với xổ số, các trận đấu theo đội và đồ sưu tầm NFT. APY có thể tăng cao tới hơn 400%.
Venus Protocol là một hệ thống thị trường tiền tệ dựa trên thuật toán nhằm mục đích đưa hệ thống cho vay và tín dụng dựa trên Binance Smart Chain. Người dùng cung cấp tài sản thế chấp cho mạng và kiếm APY để cho vay, còn người đi vay phải trả lãi. Venus khác biệt ở khả năng sử dụng tài sản thế chấp được cung cấp cho thị trường không chỉ để vay các tài sản khác mà còn để đúc các synthetic stablecoin với các vị thế được thế chấp quá mức để bảo vệ giao thức. Các synthetic stablecoin này được hỗ trợ bởi một rổ tiền điện tử. TVL là hơn 3,3 tỷ đô la vào tháng 8/2021.
Balancer là một nền tảng giao dịch và quản lý danh mục đầu tư tự động. Giao thức thanh khoản của nó khiến nó khác biệt thông qua việc đặt cọc linh hoạt. Nó không yêu cầu người cho vay bổ sung tính thanh khoản như nhau cho cả hai bể. Thay vào đó, các nhà cung cấp thanh khoản có thể tạo các bể thanh khoản tùy chỉnh với các tỷ lệ token khác nhau. Tháng 8/2021, có hơn 1,8 tỷ đô la đang bị khóa.
Yearn.finance là một giao thức tổng hợp phi tập trung tự động cho phép những người nông dân khai thác lợi suất sử dụng các giao thức cho vay khác nhau như Aave và Compound để có được lợi suất cao nhất. Yearn.finance tìm kiếm theo thuật toán các dịch vụ khai thác lợi suất có lợi nhất và sử dụng phương pháp rebase để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Yearn.finance đã tạo ra làn sóng vào năm 2020 khi token quản trị YFI của họ đã từng có giai đoạn có giá trị tăng lên đến hơn 40.000 đô la. Người dùng có thể kiếm được tới 80% APY tại Yearn, và trong giao thức đang có 3,4 tỷ đô la bị khóa.
Khai thác Lợi suất cho Bitcoin
Đối với vấn đề khai thác lợi suất tiền điện tử, hầu hết người dùng sẽ hỏi liệu Bitcoin có lợi nhuận không? Mặc dù không có giao thức khai thác lợi suất DeFi nào cho Bitcoin, nhưng wrapped Bitcoin (WBTC) mang Bitcoin vào các ứng dụng blockchain Ethereum và DeFi một cách hiệu quả. Bằng việc học cách wrap bitcoin, những người nắm giữ Bitcoin có thể kiếm được vài phần trăm lợi nhuận khi cho vay trên các giao thức, chẳng hạn như Compound.
Bảng xếp hạng Khai thác Lợi suất của CoinMarketCap
Bạn đang tìm kiếm các bể khai thác lợi suất tốt nhất trên các giao thức DeFi khác nhau? Không cần tìm đâu xa! Xếp hạng Khai thác Lợi suất DeFi của CoinMarketCap sẽ theo dõi các bể thanh khoản trên các giao thức DeFi như Venus, Curve, Sushi, Synthetix, Yearn, PancakeSwap và nhiều giao thức khác nữa. Những nông dân khai thác lợi suất có thể thấy cặp tiền điện tử, tổng giá trị bị khóa (TVL), loại phần thưởng, các khoản lỗ tạm thời và APY.
Rủi ro của Khai thác Lợi suất
Việc khai thác lợi suất có thể vô cùng phức tạp và có những rủi ro tài chính đáng kể đối với cả người đi vay và người cho vay. Nó thường phải chịu phí gas Ethereum cao, và nó chỉ đáng giá nếu được cung cấp vốn tới hàng ngàn đô la. Người dùng còn gặp nhiều rủi ro như lỗ tạm thời và trượt giá khi thị trường biến động. CoinMarketCap có Trang Xếp hạng Khai thác Lợi suất, một công cụ tính toán các khoản lỗ tạm thời để giúp bạn phát hiện ra các rủi ro của mình — CoinMarketCap cũng có một trang theo dõi giá của các token khai thác lợi suất hàng đầu.
Tuy nhiên, đáng chú ý nhất là khai thác lợi suất rất dễ bị tấn công và bị gian lận do có thể xảy ra các lỗ hổng trong các hợp đồng thông minh của giao thức. Có thể xảy ra những lỗi mã hóa này do sự cạnh tranh khốc liệt giữa các giao thức, nơi mà thời gian là điều cốt yếu và các hợp đồng và tính năng mới thường không được kiểm tra hoặc thậm chí là được sao chép từ người tiền nhiệm hoặc đối thủ cạnh tranh.
Ví dụ về các lỗ hổng dẫn đến thiệt hại tài chính nghiêm trọng bao gồm giao thức Yam (đã huy động được hơn 400 triệu đô la trong vài ngày trước khi phát hiện ra một lỗi nghiêm trọng) và Harvest.Finance, một giao thức đã mất hơn 20 triệu đô la vào tháng 10/2020 trong một vụ hack thanh khoản.
Các giao thức DeFi đều không có giấy phép, và phải phụ thuộc vào một số ứng dụng để có thể hoạt động liền mạch. Nếu bất kỳ ứng dụng cơ bản nào trong số này bị khai thác hoặc không hoạt động như dự kiến, điều đó có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái ứng dụng và dẫn đến việc tiền của nhà đầu tư bị mất vĩnh viễn.
Các giao thức có rủi ro đang gia tăng phát hành cái gọi là token meme có tên dựa trên các loài vật và trái cây, mang lại lợi nhuận APY lên đến hàng ngàn. Chúng tôi khuyên bạn nên thực hành cẩn thận với các giao thức này, vì mã của chúng phần lớn không được kiểm tra, và lợi nhuận thường có rủi ro thanh khoản đột ngột do biến động giá. Nhiều bể thanh khoản này bị những trò gian lận phức tạp dẫn đến "rug pulling (bị bỏ rơi)", tức là các nhà phát triển rút toàn bộ thanh khoản khỏi bể thanh khoản và ôm tiền bỏ trốn..
Vì bản chất blockchain là bất biến nên hầu hết các khoản lỗ DeFi là vĩnh viễn và không thể hoàn tác. Do đó, người dùng nên thực sự tự làm quen với những rủi ro trong khai thác lợi suất và tiến hành các nghiên cứu của riêng họ.
Bài viết này bao gồm đường link đến các trang web của bên thứ ba hoặc các nội dung khác chỉ dành cho mục đích cung cấp thông tin (“Trang web của bên thứ ba”). Trang web của bên thứ ba không thuộc quyền kiểm soát của CoinMarketCap và CoinMarketCap không chịu trách nhiệm về nội dung của bất kỳ Trang web của bên thứ ba nào, bao gồm nhưng không giới hạn bất kỳ đường link nào có trong Trang web của bên thứ ba, hoặc bất kỳ thay đổi hoặc cập nhật nào đối với Trang web của bên thứ ba. CoinMarketCap chỉ cung cấp các đường link này cho bạn nhằm mục đích thuận tiện, và việc đưa vào bất kỳ đường link nào không ngụ ý về sự xác nhận, chấp thuận hoặc đề xuất của CoinMarketCap đối với trang web hoặc bất kỳ sự liên kết nào với các nhà điều hành của họ. Bài viết này được sử dụng để và chỉ được sử dụng để cung cấp thông tin. Điều quan trọng là bạn phải tự nghiên cứu và phân tích trước khi đưa ra bất kỳ quyết định quan trọng nào liên quan đến bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào được mô tả trong bài viết. Bài viết này không nhằm mục đích và sẽ không được hiểu là lời khuyên tài chính. Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này là của [công ty] của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinMarketCap.
