Alfa

Alfa Nedir?

Yatırım fonları açısından, hisse senetlerinin ağırlıklı ortalamasını aşan getirinin hesaplanmasıyla alfa değeri belirlenir. Yatırımcıların önceki benzer yatırımlardan elde ettikleri verileri kullanarak risk/ödül değerlendirmesi için kullandıkları bir araca dönüşür. Uzun vadede pek çok fon, piyasa endekslerinden çok daha yüksek getiri sağlar. Yatırımcılar, ödül için ne kadar riske girmeye istekli olduklarını düşünmek zorundadır ve riski ölçmenin yolu da alfa verisinden geçer.

Alfa ile Beta Nasıl Çalışır?

Alfa bağımsız olarak değerli bilgiler sağlasa da, resmin tamamını görmek için yatırımcıların beta değerini de hesaba katması gerekir. İki farklı fon benzer getirilere sahip olabilir, ancak farklı alfa ve beta değerleri üretir. Çoğu yatırımcı, riskin ve fiyat oynaklığının düşük olduğunu ortaya koyan yüksek alfa ve düşük beta değerine sahip fonu tercih eder. Bununla birlikte agresif yatırımcılar, stratejilerini fiyat oynaklığı üzerine kurduklarından daha yüksek beta değerini seçebilir.

Geleneksel yöntemlere uyan yatırımcıların çoğu yüksek alfa ve betaya sahip fonlardan kaçınır. Söz gelimi emekliliğe yakınlarsa ve fonlarına yakın zamanda erişmeleri gerekiyorsa, fiyat oynaklığının yüksek olduğu yerlere gitmek istemezler.

Getirileri Hesaplamak için Hangi Veriler Kullanılır?

Aktif endeks yaklaşımı elde etmek için yatırımcılar, alfa ve beta hesaplamalarının yanı sıra korelasyon, standart sapma ve belirleme katsayısı (r-kare) endekslerine de önem verir. Korelasyon, fonlar arasındaki doğrusal ilişkinin yönü ve gücünü belirtir. Standart sapma, fonun getirilerinin zaman içindeki değişkenliğini ölçerken r-kare ise, yatırımdaki hareket ile karşılaştırma ölçütü arasındaki ilişkiyi hesaplar. Bu beş yöntem, yaklaşık değer sunan diğer finansal göstergelerle birlikte yatırımcı için son derece değerlidir.